近期新能源板塊迎來多重事件驅(qū)動(dòng)：2月國內(nèi)新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)8.19GWh，同比大增95%； 4月鋰電排產(chǎn)環(huán)比繼續(xù)上行，六氟磷酸鋰庫存降至低位、隔膜/銅箔/鐵鋰相繼漲價(jià)。

在儲(chǔ)能裝機(jī)翻倍、海外訂單高增、材料環(huán)節(jié)去庫漲價(jià)、電網(wǎng)投資提速等多重事件催化下，新能源板塊迎來基本面修復(fù)窗口。創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387）近10日凈流入超5億元，覆蓋風(fēng)光儲(chǔ)鋰全產(chǎn)業(yè)鏈，固態(tài)電池+儲(chǔ)能占比近60%，20cm漲跌幅彈性突出，是把握本輪行情的關(guān)鍵工具。

2月儲(chǔ)能新增裝機(jī)同比+95%，海外訂單超33.5GWh

國內(nèi)2月新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)8.19GWh，同比增長95%；1-2月中國儲(chǔ)能企業(yè)海外簽約訂單超33.5GWh，同比增長超45%。儲(chǔ)能需求國內(nèi)外共振，景氣度持續(xù)上行。

國內(nèi)獨(dú)立儲(chǔ)能成增長主力：據(jù)CNESA統(tǒng)計(jì)，2026年2月國內(nèi)新增新型儲(chǔ)能裝機(jī)3.56GW/8.19GWh，同比大增120%/95%。應(yīng)用結(jié)構(gòu)上，獨(dú)立儲(chǔ)能裝機(jī)占比達(dá)90%，同比提升42個(gè)百分點(diǎn)；新增投運(yùn)單體項(xiàng)目均在百M(fèi)W級以上，GW級項(xiàng)目接連落地。廣發(fā)證券分析，多省份容量電價(jià)機(jī)制有望落地，儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性迎來拐點(diǎn)，年內(nèi)裝機(jī)高增可期。

海外儲(chǔ)能訂單高景氣：據(jù)鑫欏儲(chǔ)能不完全統(tǒng)計(jì)，2026年1-2月中國儲(chǔ)能企業(yè)海外簽約訂單突破33.5GWh，同比增長超45%。歐洲市場從戶儲(chǔ)轉(zhuǎn)向大型電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能，意大利、西班牙GW級光儲(chǔ)融合項(xiàng)目成為主流；東南亞、中東、非洲離網(wǎng)/微網(wǎng)儲(chǔ)能需求迫切。光大證券指出，英國發(fā)布《Warm Homes Plan》，烏克蘭需求持續(xù)景氣，海外戶儲(chǔ)需求有望加速釋放。

六氟磷酸鋰庫存降至低位，隔膜/銅箔/鐵鋰相繼漲價(jià)

六氟磷酸鋰庫存降至6670噸低位，4月排產(chǎn)向好有望催化漲價(jià)；隔膜、銅箔、磷酸鐵鋰價(jià)格自25Q4以來持續(xù)上漲，產(chǎn)業(yè)鏈盈利修復(fù)明確。

六氟磷酸鋰庫存低位，漲價(jià)彈性可期：據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)，截至3月27日六氟磷酸鋰庫存已下降至6670噸。華泰證券分析，隨著下游Q2排產(chǎn)向好，六氟有望在低庫存水位下出現(xiàn)漲價(jià)，天賜材料、新宙邦等龍頭企業(yè)有望受益。光大證券指出，六氟磷酸鋰近期下游需求回升，疊加部分廠商適度控產(chǎn)，庫存去化明顯，談單節(jié)點(diǎn)臨近，企業(yè)觀望及挺價(jià)意愿增強(qiáng)。

隔膜、銅箔、鐵鋰全面漲價(jià)：華泰證券統(tǒng)計(jì)，2月7微米/9微米濕法隔膜價(jià)格已上漲至0.81/0.83元/平，較去年9月上漲0.11/0.12元/平；6微米銅箔加工費(fèi)上漲至2萬元/噸，較去年10月提升0.05萬元/噸；頭部鐵鋰廠商已與下游客戶進(jìn)行價(jià)格談判，取得較好效果。中信建投測算，當(dāng)前單噸VC稅后凈利約6.2萬元，EC、VC環(huán)節(jié)全年處于緊平衡狀態(tài)，盈利能力有望進(jìn)一步提升。

4月排產(chǎn)環(huán)比繼續(xù)上行：華泰證券最新調(diào)研顯示，4月鋰電產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)排產(chǎn)環(huán)比繼續(xù)增長。樣本企業(yè)中電池排產(chǎn)151.1GWh，環(huán)比+3.8%；正極19.5萬噸，環(huán)比+1.1%；負(fù)極17.6萬噸，環(huán)比+6.7%；隔膜21.1億平，環(huán)比+0.7%；電解液11.5萬噸，環(huán)比+8.0%。

1-2月電力設(shè)備出口增長35%，電網(wǎng)投資“開門紅”

1-2月電力設(shè)備出口額144億美元，同比增長35%；國網(wǎng)、南網(wǎng)1-2月固定資產(chǎn)投資同比分別增長80.6%、增長95.3%。“算電協(xié)同”首次寫入政府工作報(bào)告，電網(wǎng)數(shù)字化與儲(chǔ)能應(yīng)用迎來新機(jī)遇。

電力設(shè)備出口高景氣延續(xù)：據(jù)海關(guān)總署，1-2月主要電力設(shè)備出口金額144億美元，同比+35%。分產(chǎn)品看，變壓器出口同比+39%，高壓開關(guān)同比+35%，電表同比+3%轉(zhuǎn)正。分地區(qū)看，非洲同比+101%、亞洲同比+42%、北美同比+25%。國金證券指出，海外供需錯(cuò)配嚴(yán)重，擴(kuò)產(chǎn)周期長，部分電氣設(shè)備處于大規(guī)模替換階段，看好海外長周期高景氣。

電網(wǎng)投資“開門紅”：國網(wǎng)1-2月固定資產(chǎn)投資同比增長80.6%，南網(wǎng)同比增長95.3%。國金證券分析，特高壓作為新型電力系統(tǒng)的主骨架，核準(zhǔn)節(jié)奏有望顯著提速。跨省跨區(qū)輸電通道的審批與開工有望在年初迎來政策催化，帶動(dòng)板塊估值中樞上移。

“算電協(xié)同”寫入政府工作報(bào)告：2026年政府工作報(bào)告首次提出“實(shí)施超大規(guī)模智算集群、算電協(xié)同等新基建工程”。國金證券分析，算電協(xié)同打通算力與電力通路，AI數(shù)據(jù)中心用電需求爆發(fā)，儲(chǔ)能、電網(wǎng)設(shè)備、綠電算力運(yùn)營商均將受益。

固態(tài)電池訂單暴漲，產(chǎn)業(yè)化提速

央視報(bào)道固態(tài)電池訂單暴漲，深圳貝特瑞24小時(shí)生產(chǎn)，氧化物固態(tài)電解質(zhì)材料試產(chǎn)線開始交付客戶。頭部電池廠招標(biāo)啟動(dòng)在即，產(chǎn)業(yè)化按下快進(jìn)鍵。

訂單暴漲印證產(chǎn)業(yè)化加速：國金證券報(bào)道，深圳貝特瑞固態(tài)電池部24小時(shí)生產(chǎn)，甚至用來驗(yàn)證工藝流程的氧化物固態(tài)電解質(zhì)材料試產(chǎn)線也開始為客戶交付產(chǎn)品。央視報(bào)道稱“固態(tài)電池訂單暴漲”，產(chǎn)業(yè)從實(shí)驗(yàn)室走向試點(diǎn)布局階段明確。

頭部企業(yè)密集布局：今年以來固態(tài)電池催化不斷，多家頭部電池廠預(yù)計(jì)即將啟動(dòng)設(shè)備招標(biāo)。技術(shù)突破將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值重構(gòu)，上游材料、中游設(shè)備、下游應(yīng)用均有受益機(jī)會(huì)。光大證券指出，固態(tài)電池作為下一代技術(shù)，率先落地消費(fèi)電池、航空航天等領(lǐng)域，政策加持下產(chǎn)業(yè)化加速。

創(chuàng)業(yè)板新能源ETF國泰（159387）一鍵布局風(fēng)光儲(chǔ)鋰，固態(tài)電池+儲(chǔ)能占比近60%，同類規(guī)模第一

當(dāng)前新能源板塊正迎來“儲(chǔ)能裝機(jī)翻倍+海外訂單高增+材料環(huán)節(jié)去庫漲價(jià)+電網(wǎng)投資提速+固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化”多重事件驅(qū)動(dòng)。從業(yè)績看，4月排產(chǎn)環(huán)比上行，六氟、隔膜、銅箔、鐵鋰價(jià)格相繼上漲，一季報(bào)業(yè)績有望高增；從需求看，國內(nèi)外儲(chǔ)能訂單飽滿，北美AI缺電催化儲(chǔ)能需求；從政策看，算電協(xié)同寫入政府工作報(bào)告，電網(wǎng)投資提速。

經(jīng)過前兩年深度調(diào)整，板塊估值相對合理，下行空間有限。創(chuàng)業(yè)板新能源ETF國泰（159387）跟蹤創(chuàng)業(yè)板新能源指數(shù)，覆蓋風(fēng)光儲(chǔ)鋰全產(chǎn)業(yè)鏈，固態(tài)電池+儲(chǔ)能占比近60%，20cm漲跌幅彈性突出，同類規(guī)模第一，是把握本輪能源轉(zhuǎn)型紅利的核心工具。

注：數(shù)據(jù)來源：ifind，截至2026年4月2日，創(chuàng)業(yè)板新能源ETF國泰規(guī)模為15.4億元，在同類7只產(chǎn)品中排名第一，權(quán)重信息截至3月10日。提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。