5月22日，通信ETF國泰（515880）大漲超2.8%，算力基建主線明確，近20日凈流入超84億，光模塊含量超50%。

國新證券指出，通信行業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，創(chuàng)新應(yīng)用積極布局。光通信技術(shù)突破與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)組網(wǎng)提速，疊加運營商Token算力套餐落地，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新持續(xù)催化。經(jīng)過近期市場大漲，估值水平有所回升。當(dāng)前，數(shù)字經(jīng)濟基建進入以Token（詞元）生產(chǎn)、流通與消費為核心的新階段，Token經(jīng)濟正呈爆發(fā)式增長。這驅(qū)動互聯(lián)網(wǎng)云廠商從IaaS向MaaS躍遷，并推動三大運營商全面轉(zhuǎn)型Token服務(wù)商，算力網(wǎng)絡(luò)正從信息管道升級為算力總線。Token工廠經(jīng)濟通過生產(chǎn)效率導(dǎo)向的技術(shù)重構(gòu)，推動AIDC、算力網(wǎng)和新一代通信網(wǎng)從基礎(chǔ)設(shè)施升級為AI時代的“智能生產(chǎn)系統(tǒng)”。通信企業(yè)在當(dāng)前業(yè)績增長的基礎(chǔ)上，積極探索未來新的增長點。近期市場波動加大，普漲后調(diào)整，此后或?qū)⒆邉莘只?/p>

2027之后看，AI浪潮走高持續(xù)推升算力需求，光入柜內(nèi)、CPO等技術(shù)落地持續(xù)拉升光的市場規(guī)模。通信ETF國泰（515880）核心成分含量較高，光模塊占比超50%，光模塊、服務(wù)器、光纖、銅連接等合計權(quán)重超80%，代表了海外算力的基本面景氣。2026年，在AI這場歷史機遇面前，有望保持強勁表現(xiàn)，有興趣的投資者可持續(xù)關(guān)注。

注：數(shù)據(jù)來源中證指數(shù)公司、Wind，截至2026/5/21，通信ETF規(guī)模為287.74億，在同類8只產(chǎn)品中排名第一，權(quán)重占比截至2026/5/6。指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動，不構(gòu)成任何投資建議或個股推薦。提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。