每經(jīng)記者｜李蕾    每經(jīng)編輯｜趙云    

機(jī)器人賽道火爆到什么程度？連企業(yè)創(chuàng)始人都開始“反向”向投資人收交流費(fèi)了。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，近日，某機(jī)器人企業(yè)創(chuàng)始人的聊天截圖在業(yè)內(nèi)廣泛流傳。該創(chuàng)始人表示：“由于之前投資人聊的多以學(xué)習(xí)為主，之后投資人交流，每人都要收5000元交流費(fèi)。”

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此情此景，讓人想起前不久的一則業(yè)內(nèi)消息：某熱門賽道創(chuàng)始人因?yàn)轭l繁接待前來調(diào)研的VC（風(fēng)險投資）機(jī)構(gòu)，不堪其擾之下提出“來盡調(diào)得先支付誤工費(fèi)”的要求。

2023年，深圳一家科技公司曾在官網(wǎng)掛出一份說明，投資人要先付1000萬元才可做盡調(diào)，被大家戲稱為“史上最強(qiáng)創(chuàng)業(yè)者”。

究其背景，一方面是機(jī)器人賽道持續(xù)火熱，明星公司可謂被投資機(jī)構(gòu)“踏破門檻”。

根據(jù)CVSource（投中集團(tuán)旗下在線信息產(chǎn)品）投中數(shù)據(jù)，截至8月22日，機(jī)器人領(lǐng)域的投資事件已超過340起，幾乎與2024年全年的數(shù)量持平；另一方面，也折射出一級市場熱門賽道內(nèi)卷趨于白熱化，優(yōu)質(zhì)項目卻愈發(fā)稀缺的矛盾。

雖新奇但也有類似先例

想跟熱門企業(yè)創(chuàng)始人交流？先交5000元，哪怕你是投資人。最近，一則某機(jī)器人企業(yè)創(chuàng)始人的聊天記錄截圖在創(chuàng)投圈流傳出后，引起不少創(chuàng)業(yè)者共鳴的同時，也招來了一些爭議。有機(jī)構(gòu)人士評論，也算見了不少創(chuàng)始人，這樣的要求還是第一次見，“這是還沒有見識資本市場的險惡”。

對投資人“反向收費(fèi)”的操作雖然新奇，不過倒也有類似先例。前段時間投資圈還有一則消息也傳播甚廣：某熱門賽道創(chuàng)始人因頻繁接待前來調(diào)研的投資機(jī)構(gòu)，提出了“來盡調(diào)得先支付誤工費(fèi)”的要求，并且把自己這通操作稱為“反向投資模式”，頗有商業(yè)模式創(chuàng)新的意味。

再往前，2023年深圳領(lǐng)存技術(shù)在官網(wǎng)掛出一份說明，投資人要先付1000萬元才可做盡調(diào)，也是直接火出圈。

值得一提的是，在引起廣泛關(guān)注后，領(lǐng)存技術(shù)其實(shí)還發(fā)了第二份聲明，里面有幾點(diǎn)內(nèi)容也挺有意思。公司表示，第一，因項目需要募集的金額比較大，真正有錢的機(jī)構(gòu)并不多，大多數(shù)都是了解一下或者是為了投同行而從創(chuàng)始人這里套取一些信息，這會浪費(fèi)創(chuàng)始人很多時間；第二，不敢遑論“融資模式創(chuàng)新”，只是基于實(shí)際需求制定了自己的規(guī)則，實(shí)際結(jié)果是大幅提升了融資效率，創(chuàng)始人有效的時間用于工廠建設(shè)和內(nèi)部管理，在領(lǐng)存技術(shù)這是成功的經(jīng)驗(yàn)。

這與上述機(jī)器人創(chuàng)始人的想法有異曲同工之處：不是所有機(jī)構(gòu)都是抱著投資目的來的，有人只是為了解一下，有人對行業(yè)和企業(yè)并不了解只是想來學(xué)習(xí)，還有人干脆就是來套取信息甚至商業(yè)機(jī)密的。不論是5000元、1000萬元還是誤工費(fèi)，都是企業(yè)為了提高效率而設(shè)置的門檻。

有VC人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這其實(shí)是一種雙向選擇：“歸根到底，還是這些企業(yè)熱門，機(jī)構(gòu)才會去主動接觸，那人家也有權(quán)利決定是不是接受你的盡調(diào)。”

機(jī)器人賽道現(xiàn)投資熱潮

無論在一級市場，還是在二級市場，機(jī)器人無疑是2025年最熱的賽道和板塊之一。

來自投中數(shù)據(jù)的信息顯示，2025年以來，國內(nèi)機(jī)器人賽道的融資事件數(shù)量高達(dá)343起，已經(jīng)超過該領(lǐng)域2023年的投融資事件數(shù)，并且與2024年全年的數(shù)量基本持平。

優(yōu)質(zhì)、稀缺的好項目更是會得到資本多輪加注，其中不乏企業(yè)已經(jīng)拿到多輪融資，例如星海圖2025年以來已經(jīng)相繼完成4輪融資，松延動力和開普勒機(jī)器人等公司也是半年連融三輪。另外，融資金額近億元或者過億元的也不在少數(shù)，甚至有公司在種子輪或天使輪就拿到了上億元融資，資本的青睞可見一斑。

對于當(dāng)前這波投資熱潮，有投資人在采訪中告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，2025年融資熱度得益于行業(yè)從2024年的“看概念、看技術(shù)演示”進(jìn)入“看交付、看應(yīng)用場景落地”階段，企業(yè)產(chǎn)品形態(tài)和商業(yè)化能力在加速成熟。部分企業(yè)在人形、小人形等方向已經(jīng)實(shí)現(xiàn)批量出貨，帶動PE（私募股權(quán)投資）、產(chǎn)業(yè)基金等中后期資本加速進(jìn)場。2025年下半年融資熱度仍將延續(xù)。

在這樣的背景下，VC、PE等機(jī)構(gòu)幾乎無人不談機(jī)器人、無人不看機(jī)器人，正如上述VC人士所說：“你不看別人都在看，沒法跟老板交差。”

這樣一來的結(jié)果就是，部分熱門企業(yè)被踏破門檻，公司里的行業(yè)專家也不得不一遍遍向來訪的機(jī)構(gòu)介紹交流。如果碰上對行業(yè)不太了解的投資經(jīng)理，光是講解就得頗費(fèi)一番功夫，也難怪開頭那位創(chuàng)始人稱有些投資人“多以學(xué)習(xí)為主”，言下之意就是要么這部分人不專業(yè)還得練，要么就沒啥投資意愿，咨詢完也沒下文了。

記者咨詢了多位業(yè)內(nèi)人士，包括VC投資人和創(chuàng)業(yè)者，雖然也有持不同意見者，但不少人還是理解這位創(chuàng)始人的做法。“其實(shí)都知道就是象征性地收費(fèi)，主要還是為了提升效率、降低溝通成本。”有創(chuàng)業(yè)者表示。

一位北京國資機(jī)構(gòu)人士坦言，從長遠(yuǎn)來看，這種現(xiàn)象或許會倒逼投資機(jī)構(gòu)更注重專業(yè)性與前期調(diào)研，減少“觀光式”交流或盡調(diào)；對創(chuàng)業(yè)者來說，如何在篩選資本的同時維系良性互動，仍是需要平衡的課題。

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