每經(jīng)編輯｜杜宇    

在重磅CPI通脹數(shù)據(jù)公布前一日，投資者對人工智能（AI）顛覆性的擔(dān)憂持續(xù)發(fā)酵。當(dāng)?shù)貢r間2月12日，美股三大指數(shù)集體收跌，道指下跌669.42點，跌幅1.34%；納指跌2.03%；標(biāo)普500指數(shù)跌1.57%。

今年以來，隨著一些AI工具的推出，部分板塊遭受沖擊，包括軟件公司、出版商、金融服務(wù)企業(yè)等。投資者擔(dān)心，這些AI工具可能復(fù)制它們的業(yè)務(wù)模式，或至少侵蝕其利潤率。

在AI可能顛覆財富管理業(yè)務(wù)的擔(dān)憂下，摩根士丹利等金融股承壓；卡車運(yùn)輸和物流公司如C.H. Robinson股價一度跌14%，因市場擔(dān)心AI將優(yōu)化貨運(yùn)運(yùn)營，從而壓縮部分收入來源。

大型科技股普跌，蘋果跌5%，博通跌超3%，亞馬遜、Meta、特斯拉跌超2%。

蘋果市值一夜蒸發(fā)2022億美元（約合人民幣13979億元）。

 板塊方面，存儲概念股爆發(fā)，閃迪、希捷科技漲超5%，西部數(shù)據(jù)漲超3%。

據(jù)媒體報道，市場研究公司Counterpoint近日發(fā)布的《2月內(nèi)存價格追蹤報告》顯示，截至2026年第一季度，內(nèi)存價格環(huán)比上漲80%—90%，本輪上漲的主要推手是通用服務(wù)器DRAM價格大幅攀升。此外，去年第四季度表現(xiàn)相對平穩(wěn)的NAND閃存，在第一季度也同步上漲80%—90%。疊加部分HBM3e產(chǎn)品價格走高，市場正呈現(xiàn)全品類、全板塊全面加速上漲態(tài)勢。

貴金屬、加密貨幣板塊跌幅居前，美國黃金公司、泛美白銀、Robinhood跌超8%，Coinbase跌超7%，Circle跌超2%。

思科股價跌超12%，原因是這家生產(chǎn)交換機(jī)、路由器等網(wǎng)絡(luò)硬件的公司對本季度給出令人失望的業(yè)績指引。

利弗莫爾中概股龍頭指數(shù)收跌2.64%，報10152.05點。熱門中概股普跌，騰訊音樂跌超10%，拼多多跌超4%，阿里巴巴跌超3%，蔚來、小鵬汽車、理想跌超2%。

富時A50期指連續(xù)夜盤收跌0.66%，報14784點。

由于對人工智能的擔(dān)憂引發(fā)金融市場遭到廣泛拋售，黃金價格也遭受重挫，而算法交易員的賣盤似乎放大了跌勢。白銀和銅也走低。

COMEX黃金期貨收跌3.08%，報4941.4美元/盎司；COMEX白銀期貨收跌10.62%，報75.01美元/盎司。

現(xiàn)貨白銀跌超10%，現(xiàn)貨黃金跌超3%。

MKS PAMP SA金屬策略主管Nicky Shiels表示，追加保證金通知也很可能加劇了這波拋售，一些投資者被迫退出包括金屬在內(nèi)的大宗商品頭寸以提供流動性。周四黃金和白銀的部分拋售可能也源于獲利了結(jié)，因為這兩種金屬近期迅猛上漲在一定程度上由投機(jī)性買盤推動。

值得注意的是，華爾街交易員正密切關(guān)注即將公布的關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)。由于此前政府停擺導(dǎo)致通脹報告失真，市場當(dāng)前高度敏感于任何反映價格壓力緩和的信號。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)為22.7萬人，預(yù)估為22.4萬人，前值為23.1萬人。美國1月31日當(dāng)周持續(xù)申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)186.2萬，預(yù)計為185萬。

美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布了非農(nóng)報告。數(shù)據(jù)顯示，美國1月非農(nóng)就業(yè)人口新增13萬人，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。同時，美國1月失業(yè)率小幅下降至4.3%，低于市場預(yù)期的4.4%。

中信證券研報指出，2026年1月美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超預(yù)期、失業(yè)率低于預(yù)期。失業(yè)率下行至4.3%，教育和保健服務(wù)業(yè)撐起整個私人服務(wù)新增就業(yè)。美國就業(yè)市場仍以招聘收縮為主，實際裁員尚未擴(kuò)散，但裁員意向有所抬升。市場在1月非農(nóng)報告發(fā)布前本更加關(guān)注2025-March基準(zhǔn)終值修訂情況，擔(dān)心年度修訂“破百萬”。不過，與初值相近的終值并未掀起波瀾，反而是1月強(qiáng)于預(yù)期的就業(yè)數(shù)據(jù)使得市場降息預(yù)期下修。中信證券依舊預(yù)計鮑威爾任期內(nèi)將不再降息，認(rèn)為沃什擔(dān)任美聯(lián)儲主席后，下半年基準(zhǔn)情形降息1次—2次25bps。

據(jù)芝商所“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲到3月降息25個基點的概率為5.9%，維持利率不變的概率為94.1%。美聯(lián)儲到4月累計降息25個基點的概率20.5%，維持利率不變的概率為78.5%，累計降息50個基點的概率為1%。到6月累計降息25個基點的概率為48.1%。

據(jù)央視新聞消息，美國國會預(yù)算辦公室2月11日發(fā)布2026財年至2036財年預(yù)算和經(jīng)濟(jì)展望報告，大幅上調(diào)美國財政預(yù)算赤字預(yù)測規(guī)模。國會預(yù)算辦公室主任菲利普·斯瓦戈爾當(dāng)天警告，相關(guān)預(yù)測顯示美國財政路徑“不可持續(xù)”。

國會預(yù)算辦公室分析，凈利息增長是美國財政預(yù)算赤字增長的主要原因。另外，美國政府相關(guān)政策也推動赤字增長。例如，政府去年調(diào)整移民政策大幅減少了移民凈流入，縮減了人口預(yù)期，對稅收和經(jīng)濟(jì)增長帶來影響。

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