A股本輪行情出現(xiàn)退潮現(xiàn)象。海外方面，美國4月PPI超預(yù)期疊加沃什上任美聯(lián)儲(chǔ)主席，華爾街進(jìn)入鷹派敘事。

頂部？對(duì)其他賽道來說有可能，但有三條賽道不同意。

利好兌現(xiàn)？

這波行情從3月23日見底到5月14日出現(xiàn)分歧，背后的數(shù)據(jù)呈現(xiàn)如下：

1.情緒寶

2.漲停板數(shù)

3.兩融成交占比

4.交易集中度

整體來看，情緒寶數(shù)據(jù)先于市場(chǎng)2天出現(xiàn)情緒下降的征兆，但沒有明顯的頂部特征出現(xiàn)；兩融成交占比未達(dá)到往期行情高位水準(zhǔn)；漲停板數(shù)據(jù)在5月13日出現(xiàn)過異動(dòng)，符合頂部特征；交易集中度數(shù)據(jù)也沒有出現(xiàn)明顯異常。

綜上所述，上面兩個(gè)中期指標(biāo)未有明顯頂部跡象，兩個(gè)短線指標(biāo)中只有漲停板數(shù)據(jù)出現(xiàn)了頂部特征。

所以，小二認(rèn)為，本輪行情中，有相當(dāng)一部分資金，把特朗普訪華當(dāng)成利好兌現(xiàn)來交易了，從而導(dǎo)致資金兌現(xiàn)。

那么，行情真的轉(zhuǎn)冷了嗎？大概率是的，至少資金出現(xiàn)分歧是確定的。但是，至少有三條賽道目前還沒有到高點(diǎn)。

三條賽道的“大菜”還沒上桌

1.國產(chǎn)算力

中芯國際和華虹半導(dǎo)體的一季報(bào)披露了，中芯國際業(yè)績(jī)一般，但是給了很不錯(cuò)的業(yè)績(jī)指引。

華虹半導(dǎo)體一季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)513.1%，進(jìn)入爆發(fā)期；二季度業(yè)績(jī)指引中毛利繼續(xù)提升至14%-16%區(qū)間。

要知道，這兩家公司都是國產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)的重要代工廠，業(yè)績(jī)和毛利的提升，預(yù)示著下游產(chǎn)業(yè)鏈的強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。

另外，市場(chǎng)預(yù)期長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)可能在6-7月上市，并預(yù)期長(zhǎng)江存儲(chǔ)可能在年底上市。

產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確，又有明確的事件驅(qū)動(dòng)，所以我認(rèn)為國產(chǎn)算力賽道還沒見頂。

2.商業(yè)航天

美國FCC批復(fù)超400億美元頻譜交易，其中SpaceX從EchoStar獲得65MHz中頻頻譜，用于星鏈?zhǔn)謾C(jī)直連業(yè)務(wù)。此次獲得全國性獨(dú)占連續(xù)頻譜后，SpaceX至少在美國市場(chǎng)可擺脫傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商，可獨(dú)立向終端用戶提供服務(wù)。

此次事件，無疑給即將上市的SpaceX增加了一層估值敘事。豆包預(yù)測(cè)了一下SpaceX的上市時(shí)間，給出的時(shí)間窗口有兩個(gè)：6月12日，6月中下旬-7月上旬。

從事件驅(qū)動(dòng)來看，現(xiàn)在商業(yè)航天的調(diào)整，難道不是潛伏的窗口嗎？

最后一個(gè)方向，就是軍工方向了，先給大家看一個(gè)表格。

這個(gè)方向今年一直被市場(chǎng)低估，具體的內(nèi)容，我們?cè)谏缛豪镎f吧。

今天就聊這么多，祝大家周末愉快。

（小二哥）

本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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